Въпреки потенциално по-висока оферта, Tribune Publishing препоръчва одобрението на акционерите на офертата на Alden за компанията

Офертата от изпълнителния директор на хотелската верига, която има за цел да купи The Baltimore Sun, няма ангажимент за финансиране. Tribune очаква сделката да приключи до края на второто тримесечие.

Tribune Publishing направи още една стъпка по пътя към собственост на хедж фонд Alden Global Capital.

Специален комитет, който проверява предложенията, реши, че твърдата оферта на Алдън от $17,25 за акция е за предпочитане пред предварителната оферта от $18,50 за акция от изпълнителния директор на хотелската верига Стюарт Бейнъм-младши, който не е поел ангажимент за финансиране.

Препоръката на специалната комисия се съдържа в подаване в Комисията за ценни книжа и борси вторник вечерта.

Ситуацията все още е течна. Bainum може да представи пълен план за финансиране през следващите дни или да повиши офертата си. Алдън също може да увеличи офертата си.

Фондовият пазар изглежда залага, че сделката ще бъде осъществена, може би на по-висока цена - акциите на Tribune се търгуваха малко над $17,25 на обед в сряда. Сделката оценява Tribune на 630 милиона долара, но това е донякъде подвеждащо, тъй като компанията няма дълг и около 200 милиона долара в брой.

Проектът за подаване на пълномощник в SEC предвижда виртуална среща на акционерите в близко бъдеще, въпреки че дата не е посочена. Ако регулаторните органи отпишат, ще бъде подаден окончателен пълномощник и гласуването ще бъде насрочено. Tribune заяви, че очаква сделката да приключи до края на второто тримесечие.

Технически, офертата е за 68% от акциите, които Алдън вече не притежава. За одобрение е необходимо мнозинство от две трети от акционерите, които не са Alden.

Проксито включва описание на преговорите с някои неразкрити по-рано подробности:

• Компанията получи запитване от местна група, която иска да купи The Hartford Courant. Друга група поиска да представи предварителна оферта за The Morning Call of Allentown, Пенсилвания. Нито една дискусия не продължи.
• Alden посочи, че ще гласува против офертата на Bainum, ако беше препоръчана от специалната комисия (всички независими директори, които не са свързани с Alden). От своя страна това вероятно ще забави графика за всяка транзакция.
• Първите дискусии за сливане с Alden започнаха в началото на 2020 г., след което бяха внесени в светлината на бизнес несигурността, свързана с пандемията COVID-19. Те възобновиха през есента.

MediaNews Group на Alden управлява своите имоти - които включват The Denver Post и две групи ежедневници в Калифорния - с минимални инвестиции в редакции или нови технологии.

Ако офертата му успее, ще се очакват дълбоки съкращения в търговските обекти на Tribune, включително водещите Chicago Tribune, New York Daily News, Orlando Sentinel, Sun-Sentinel от Южна Флорида и The Virginian-Pilot в Норфолк.

NewsGuild, която има глави в повечето от тези имоти, се противопостави на сделката с Алдън, но досега не е намерила начин да я спре.

Bainum, чийто Choice Hotels е базиран в Мериленд, влезе в картината в края на миналата година с предложение да купи само The Baltimore Sun за 65 милиона долара, след като Алдън пое управлението. Тази странична сделка може да е ударила камък, защото групата на Bainum възразява срещу настояването на Алдън Sun да сключи договор за различни услуги, които сега са консолидирани в Tribune за период от пет години.

Ако Олдън успее и вземе Tribune като частна, единствените останали публично търгувани американски вестникарски компании ще бъдат Gannett, The New York Times Co., Lee Enterprises и A.H. Belo. (The Wall Street Journal е част, но само част от News Corp.)

Алдън зае 13% позиция в Лий, което го отбелязва като потенциална бъдеща цел за поглъщане.

McClatchy, приблизително същия размер като Tribune Publishing, се появи собственост на хедж фонд Chatham Asset Management в средата на 2020 г след подаване на молба за федерална защита от фалит.